【财报深度】七大车企2025年业绩透视：从“规模为王”到“战略制胜”的行业变局

2025年中国汽车产业迎来关键转折点。比亚迪、赛力斯、奇瑞、吉利、长城、广汽、上汽七家主流上市车企年度财报悉数出炉，勾勒出一幅“销量与利润脱钩、战略决定命运”的行业图景。

营收规模：比亚迪断层领跑，上汽强势反弹

比亚迪全年营收8039.65亿元，同比增长3.46%，规模超第二名上汽集团近1500亿元，呈现绝对领先地位。然而归母净利润326.19亿元，同比下降18.97%，呈现典型“增收不增利”特征。

上汽集团实现业绩全面回升：合并营业总收入6562.4亿元，同比增长4.6%；归母净利润101.1亿元，同比增长506.5%，经营筑底企稳信号明确。

吉利汽车营收3452.32亿元，同比增长25%，规模创历史新高，但归母净利润168.52亿元仅微增0.24%。长城汽车营收2228.24亿元创历史新高，归母净利润98.65亿元却同比下降22.07%。赛力斯连续两年盈利但增速近乎停滞，广汽集团由盈转亏、净利润-87.84亿元。

战略分化：高端化与全球化成为毛利率分水岭

毛利率差异直观反映企业战略分野。赛力斯背靠华为聚焦高端新能源，毛利率高达28.8%，行业顶尖且大幅领先。比亚迪海外业务毛利率19.46%，比国内市场高出约3个百分点。长城、吉利保持行业正常水平，广汽集团综合毛利率已跌为负数。

价格战白热化导致行业整体毛利率下滑，整车企业利润被大幅挤压。动力电池等核心零部件企业盈利丰厚，进一步压缩整车企业利润空间。

增长逻辑：出海与高端化构建盈利护城河

比亚迪全年海外销量104.96万辆，同比增长1.4倍，占总销量比重超两成，海外营收3107.41亿元同比增长40.05%。上汽集团出口及海外销售107.1万辆，海外累计销量突破600万辆。奇瑞汽车出口量134.4万辆，同比增长17.4%，海外占比接近五成，带动净利润同比增长34.6%。

这印证了一条核心规律：出海与高端化是提升毛利率的有效路径，两者共同构成穿越行业周期的核心能力。

转型路径：从价格竞争迈向价值竞争

比亚迪集团董事长王传福明确指出：“新能源汽车产业竞争已经白热化，正在经历残酷的淘汰赛。技术一定唱主角。”

2026年，随着《汽车行业价格行为合规指南》正式实施，监管层出手整治价格战乱象，中国车企将依托技术创新、品牌升级与全球化布局，迈入高质量发展新阶段。规模效应仍是重要变量，但已不再是决定性因素；高端溢价能力与全球化布局正在重塑行业竞争格局。